从去年开始，中国联通已经将主要资金投入到GSM网络上，而该网络在过去的五年中处于基本停止投入状态，这显然是得到决策部门默许而采取的保C舍G策略。资本市场最近也看好联通重组，股价也一直受分拆传言所提振，昨日上涨5.4%，为5.66元。

    中国联通预计今日在香港公布去年业绩，分析师预计中国联通核心盈利增长14.9％，为56.66亿元人民币，而亏损四年的CDMA业务也将扭亏为盈。此利润增幅预计将高于三天前公布业绩的中国电信，而逊于中国移动。

    昨日的一条消息使得联通重组可能性增大。国务院下发的《关于加快发 展服务业的若干意见》中提出，深化电信、铁路、民航等服务行业改革，引入竞争机制，推进国有资产重组，实现投资主体多元化。

    去年三季度开始盈利

    记者从多位投资分析师的预期来看，中国联通2006年净利润预计增长14%～22%，在56亿元～60亿元之间，高于2005年净利润人民币49.3亿元。不过，如果计入约23亿～25亿元可换股债券公平价值亏损（中国联通去年7月向韩国SK电讯公司发售了价值10亿美元的三年期零息可转换债券），国泰君安的研究报告称，中国联通2006年会计盈利预计同比下跌32.6％，为33.23亿元，每股会计盈利同比相应减少30.2％，为0.263元。

    如不出意料，中国联通长期亏损的CDMA业务将扭亏。该业务去年第三季度在摊销手机补贴成本后盈利0.8亿元，而去年第一季度和第二季度则分别亏损2.9亿元和2亿元。

    正在为分拆做准备

    最受投资者关注的依旧是联通是否分拆资产的问题，虽然传闻已达三年，国家监管部门一直没有明确表态，但从中国联通正在进行的拆分GSM和CDMA两网营销部门的举措来看，中国联通实际上已经在为分拆重组做准备了。

    而且，分拆的结果可能是联通保留GSM网而出售CDMA网。从去年开始，中国联通已经将主要资金投入到GSM网络上，而该网络在过去的五年中处于基本停止投入状态，这显然是得到决策部门默许而采取的保C舍G策略。资本市场最近也看好联通重组，股价也一直受分拆传言所提振，昨日上涨5.4%，为5.66元。

    于尚未有正式重组方案出台，预计中国联通在今日业绩公告时也不会确认任何重组并购的消息。